The CARES ACT – Updated

The CARES Act was signed into law on March 27.

Though not exhaustive, there are things that strike us as worthy of mentioning.   There is much more in the bill itself, so you might want to take a glance through it.  It is something like 800 pages, however, so we did our best to highlight some key points for you.

Some of these changes may not affect the filing of state income taxes at all.  Each state is different. Check your individual states, counties and cities for other programs or requirements as you make moves to utilize the relief items in this bill.

We do know that the Federal income tax filings and payments normally due on April 15 have been postponed to July 15.  The Federal 2nd quarter estimated tax payments still have to be made on June 15.  However, the California second quarter estimates, originally due June 15, have been extended to July 15. Other states have followed suit about delaying payments.

The estimated taxes for 2020 that are normally due on June 15, will remain that way.   Also, those that are fiscal year filers are still required to get their taxes and/or their extensions filed on their normal due date.   For example, January 1st corporations are still due on May 15, 2020, as they always were.

There is also some relief in HR 6201, the Families First Coronavirus Relief Act. This provides relief but also requirements of business for the payment of sick pay and family leave. See your accountant and payroll provider as well as you HR professional for more details.

Now to the CARES ACT H.R. 748

Payroll Protection Program

1. This is a program where the government will guarantee a low interest non-recourse credit program.
2. Personal guarantees will not be required and proceeds must not be used for an unauthorized purpose.
3. Set a bank account, have loan proceeds go into that account and have permitted expenses, only, paid with these proceeds.
4. Good faith certification required that the loan is necessary to support ongoing operations and will be used to retain and maintain payroll, mortgage payments, lease payments and utility payments without duplication.
5. Maximum maturity of 10 years from date on which loan forgiveness is applied for.
6. Deferment of payment of principal interest and fees of 6 to 12 months. These are guaranteed by SBA. Origination fees reimbursed by SBA.
7. Principal forgiven in an amount equal to costs incurred from Feb 15 to June 30 for payroll costs, mortgage interest, rent and utilities. This forgiveness will be tax free.
8. The forgiveness is reduced for reductions in head count percentage against forgiveness eligible costs. There are also some reductions related to employers that have more than a 25% reduction in wage of individual employees as compared to the most recent full quarter. Excludes employees with annualized income of over $100,000.
9. There is a conflict which might be modified in the future. If you pay payroll and get a deduction but the loan forgiveness is not taxable, those businesses are actually advantaged.

Individual Tax Relief

1. 2020 Recovery Rebates for each individual of $1,200 (including SS retirees but excluding non-resident aliens, dependents or trusts. $500 per child in the household that is qualified.
2. Reductions if income exceeds $75,000 per taxpayer ($150,000 for a joint return). The amounts to be paid will be phased out when your prior AGI is $99,000 and twice that for married couples. The Recovery Rebate of $1,200 will be reduced by 5% of the AGI that exceeds the $75,000/$150,000 amounts.  A single taxpayer with AGI over $99,000 will get nothing. The IRS will figure that out for you based upon what you have reported for 2018 or 2019. If your income has seriously decreased in 2019, you might want to get that tax return in so the IRS does not short you what you are entitled to.
3. Rebates will be made using 2018 return if 2019 return not filed or someone’s SSA-1099 reporting.
4. If someone is in a bad position, that person can take up to $100,000 from their retirement plans without penalty so long as you are diagnosed with virus, has a spouse with virus or having economic stress due to the virus.
5. Income from those distributions is to be recognized ratably over a 3-year period. It’s possible to recognize each year.
6. Can repay this amount over a 3-year period.
7. Within 180 days of enactment, loans from plans may be increased from $50,000 to $100,000 and may be 100% instead of the current 50% of the balance. Repayment of that loan may be delayed one year.
8. There will be temporary waivers of Required Minimum Distributions for retirees. Even those subject to the “5-year distribution requirement” can skip the year 2020.
9. Beginning in 2020, for non-itemizers, charitable contributions (to other than donor advised funds) will be deductible to compute AGI up to $300 in total.
10. For individuals, the percentage limitation for contributions will increase from 60% to 100%.
11. For corporations, they can now increase their charitable contributions from a 10% of taxable income limitation to 25%.

Business Tax Relief

1. 50% of wages up to $10,000 of qualified wages ($5,000 credit total) may be taken as a credit against employment taxes and is refundable. This would be reduced for business also taking the sick leave, family leave or other credits.
2. Payroll tax deposits for employer taxes (not the income or employee portion of payroll taxes) may be delayed by an employer until the applicable date. Taxpayers that have indebtedness forgiven by the SBA loan program do not get this break. Be aware, at this point, employee income taxes and their share of payroll taxes must be deposited by the employer. Only the employer portion is deferrable. We urge caution here because some might forget about this.
3. 50% of the amount deferred must be paid by end of 2021.
4. The remaining amount of the deferral must be paid by end of 2022.
5. This includes 50% of Federal Unemployment taxes.
6. There is a change to the Net Operating Loss provisions. (Sec 2303). You may want to check your 2018 tax return. Those with loss years can file for refunds of tax paid in prior years.
7. A carryback of net operating losses incurred in 2020 will be permitted to refund prior paid taxes for the 5 previous years.
8. The losses may be carried forward for 20 years with some qualifications.
9. The excess loss limitation of IRC Sec 461(l) which previously was limited to $500,000 is now going to be unlimited.
10. The deduction for interest paid relief for businesses with greater than $25 million in gross revenue has been adjusted from a 30% limitation to a 50% limitation.
11. On March 27, the IRS issues Notice 2020-20 and has determined that any person with a Federal gift tax or GST tax payment due or requirement to file a Gift Tax return is automatically postponed to July 15..
12. The loans and other relief provisions don’t take the place of smart working on your business. For example, do you need to re-negotiate your lease?
13. In stressful situations people are always reticent to move because of so much unknown. In such a market crisis people retreat when they should be creative and decisive. Seek counsel and do something!
14. We can expect more volatility in the markets so use your advisors to have an approach and be steady with it. Try to avoid the 401(k) which will lock in market losses unless you really need the money.
15. To avoid confusion, spreadsheets might be used to lay out the differing programs to see how they might contrast and interact. Always have counsel look at the documents before they are signed. A bunch of calculations and elements are involved so seek help to do this. Your friendly accountant, we are sure, will be there to assist you.
16. The postponement of taxes to July 15 does not require the filing of extensions or payment of tax. June 15 estimates are still due June 15 and must be paid for Federal purposes. It is unclear if Retirement contributions must be funded by April 15 or are really postponed so one might want to make the deposit by April 15 based on advice of some experts. In the alternate, you might want to file a protective extension. IRA contributions are postponed to July 15.
17. The Payroll Protection portion of the Act is to be administered by banks. They will be having to figure how to do that very quickly. Maximum interest rate will be 4% with a 6 to 12 months payment deferral.
18. The certification under the Payroll Protection Program requires one to certify that the current uncertainty makes the loan necessary to support ongoing operations and will be used appropriately. No one has defined this well but everything, these days, are uncertain. Good faith here will be an important element. Remember there is government forgiveness in this.
19. Recipients of EIDA (Economic Injury Disaster Loan) loans may take advantage, also, in the Payroll Protection Program—We think.

 

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La Ley CARES se convirtió en ley el 27 de marzo.

Aunque no es exhaustivo, hay cosas que nos parecen dignas de mencionar. Hay mucho más en el proyecto de ley, por lo que es posible que desee echarle un vistazo. Sin embargo, es algo así como 800 páginas, por lo que hicimos nuestro mejor esfuerzo para resaltar algunos puntos clave para usted.

Es posible que algunos de estos cambios no afecten en absoluto la presentación de impuestos estatales sobre la renta. Cada estado es diferente. Revise sus estados, condados y ciudades individuales para conocer otros programas o requisitos a medida que realiza movimientos para utilizar los artículos de ayuda en esta factura.

Sabemos que las declaraciones y pagos de impuestos federales sobre la renta que normalmente vencen el 15 de abril se han pospuesto hasta el 15 de julio. Los pagos de impuestos federales estimados para el segundo trimestre aún deben hacerse el 15 de junio. Sin embargo, las estimaciones del segundo trimestre de California, originalmente debidas para junio 15, se han extendido hasta el 15 de julio. Otros estados han seguido el ejemplo sobre el retraso de los pagos.

Los impuestos estimados para 2020 que normalmente vencen el 15 de junio seguirán siendo así.  Además, aquellos que son declarantes del año fiscal aún deben obtener sus impuestos y / o sus extensiones presentadas en su fecha de vencimiento normal. Por ejemplo, las corporaciones del 1 de enero todavía vencen el 15 de mayo de 2020, como siempre.

También hay algo de alivio en HR 6201, la Ley de alivio del primer coronavirus de Families. Esto proporciona alivio, pero también requisitos de negocios para el pago de la baja por enfermedad y la licencia familiar. Consulte a su contador y proveedor de nómina, así como a su profesional de recursos humanos para obtener más detalles.

Ahora a la LEY DE CUIDADOS H.R.748

Programa de protección de nómina

1.   Este es un programa donde el gobierno garantizará un programa de crédito sin recurso de bajo interés.

2.   No se requerirán garantías personales y los ingresos no se deben utilizar para fines no autorizados.

3.   Establezca una cuenta bancaria, haga que los ingresos del préstamo vayan a esa cuenta y solo haya permitido los gastos pagados con estos ingresos.

4.   La certificación de buena fe requiere que el préstamo sea necesario para respaldar las operaciones en curso y se utilizará para retener y mantener la nómina, los pagos de la hipoteca, los pagos de arrendamiento y los pagos de servicios sin duplicación.

5.   Vencimiento máximo de 10 años a partir de la fecha en que se solicita la condonación del préstamo.

6.   Aplazamiento del pago del interés principal y comisiones de 6 a 12 meses. Estos están garantizados por la SBA. Tasas de originación reembolsadas por la SBA.

7.   Principal perdonado en una cantidad igual a los costos incurridos del 15 de febrero al 30 de junio por los costos de nómina, intereses hipotecarios, alquileres y servicios públicos. Este perdón será libre de impuestos.

8.   El perdón se reduce por reducciones en el porcentaje de recuento contra los costos elegibles para el perdón. También hay algunas reducciones relacionadas con los empleadores que tienen una reducción de más del 25% en el salario de los empleados individuales en comparación con el trimestre completo más reciente. Excluye a los empleados con ingresos anuales de más de $ 100,000.

9.   Hay un conflicto que podría modificarse en el futuro. Si paga la nómina y obtiene una reducción pero la condonación del préstamo no está sujeta a impuestos, esas empresas realmente se ven favorecidas.

Desgravación fiscal individual

1.   2020 Reembolsos de recuperación por cada individuo de $ 1,200 (incluidos los jubilados de la SS pero excluyendo extranjeros no residentes, dependientes o fideicomisos. $ 500 por niño en el hogar que reúne los requisitos).

2.   Reducciones si el ingreso excede los $ 75,000 por contribuyente ($ 150,000 para una declaración conjunta). Los montos a pagar se eliminarán gradualmente cuando su ingreso bruto ajustado anterior sea de $ 99,000 y el doble que las parejas casadas. El reembolso de recuperación de $ 1,200 se reducirá en un 5% del AGI que exceda los montos de $ 75,000 / $ 150,000. Un solo contribuyente con un AGI superior a $ 99,000 no obtendrá nada. El IRS lo calculará en función de lo que ha informado para 2018 o 2019. Si sus ingresos han disminuido gravemente en 2019, es posible que desee obtener esa declaración de impuestos para que el IRS no le asigne lo que tiene derecho.

3.   Los reembolsos se realizarán utilizando la declaración de 2018 si no se presenta la declaración de 2019 o si alguien presenta el informe SSA-1099.

4.   Si alguien está en una mala posición, esa persona puede tomar hasta $ 100,000 de sus planes de jubilación sin penalización, siempre y cuando le diagnostiquen virus, tenga un cónyuge con virus o que tenga estrés económico debido al virus.

5.   Los ingresos de esas distribuciones se reconocerán de manera proporcional durante un período de 3 años. Es posible reconocer cada año.

6.   Puede reembolsar esta cantidad en un período de 3 años.

7.   Dentro de los 180 días de promulgación, los préstamos de los planes pueden incrementarse de $ 50,000 a $ 100,000 y pueden ser del 100% en lugar del 50% actual del saldo. El reembolso de ese préstamo puede demorarse un año.

8.   Habrá exenciones temporales de las distribuciones mínimas requeridas para los jubilados. Incluso aquellos sujetos al “requisito de distribución de 5 años” pueden saltarse el año 2020.

9.   A partir de 2020, para los no detalladores, las contribuciones caritativas (a fondos distintos a los recomendados por los donantes) serán deducibles para calcular el AGI de hasta $ 300 en total.

10. Para las personas, la limitación porcentual para las contribuciones aumentará del 60% al 100%.

11. Para las corporaciones, ahora pueden aumentar sus contribuciones caritativas de un 10% de limitación de ingresos imponibles a un 25%.

Desgravación fiscal de negocios

1.     El 1.50% de los salarios de hasta $ 10,000 de los salarios calificados ($ 5,000 de crédito total) se puede tomar como crédito contra los impuestos laborales y es reembolsable. Esto se reduciría para los negocios que también toman licencia por enfermedad, licencia familiar u otros créditos.

2.     Los depósitos de impuestos sobre la nómina para los impuestos del empleador (no los ingresos o la porción del empleado de los impuestos sobre la nómina) pueden ser retrasados ​​por un empleador hasta la fecha aplicable. Los contribuyentes que tienen una deuda perdonada por el programa de préstamos de la SBA no obtienen este descanso. Tenga en cuenta que, en este punto, el empleador debe depositar los impuestos sobre la renta de los empleados y su parte de los impuestos sobre la nómina. Solo la parte del empleador es diferible. Instamos a la precaución aquí porque alguien podría olvidarse de esto.

3.     50% del monto diferido debe pagarse a fines de 2021.

4.     El monto restante del aplazamiento debe pagarse a fines de 2022.

5.     Esto incluye el 50% de los impuestos federales de desempleo.

6.     Hay un cambio en las provisiones de pérdida operativa neta. (Sec. 2303). Es posible que desee verificar su declaración de impuestos de 2018. Aquellos con años de pérdida pueden solicitar reembolsos de impuestos pagados en años anteriores.

7.     Un remanente de pérdidas operativas netas incurridas en 2020 podrá reembolsar los impuestos pagados anteriores de los 5 años anteriores.

8.     Las pérdidas pueden llevarse adelante durante 20 años con algunas calificaciones.

9.     La limitación de exceso de pérdida de IRC Sec 461 (l) que anteriormente se limitaba a $ 500,000 ahora será ilimitada.

10. La deducción por alivio pagado por intereses para empresas con ingresos brutos superiores a $ 25 millones se ha ajustado de una limitación del 30% a una limitación del 50%.

11. El 27 de marzo, el IRS emite el Aviso 2020-20 y ha determinado que cualquier persona con un impuesto federal a las donaciones o pago de impuestos GST adeudado o requisito de presentar una declaración de impuestos a las donaciones se pospone automáticamente al 15 de julio.

12. Los préstamos y otras disposiciones de ayuda no reemplazan el trabajo inteligente en su negocio. Por ejemplo, ¿necesita renegociar su contrato de arrendamiento?

13. En situaciones estresantes, las personas siempre son reticentes a moverse debido a tantas cosas desconocidas. En tal crisis de mercado, las personas se retiran cuando deberían ser creativas y decisivas. ¡Busque consejo y dosomething!

14. Podemos esperar una mayor volatilidad en los mercados, así que use sus asesores para tener un enfoque y comenzar a hacerlo. Intente evitar el 401 (k) que bloqueará las pérdidas del mercado a menos que realmente necesite dinero.

15. Para evitar confusiones, se pueden usar hojas de cálculo para diseñar los diferentes programas para ver cómo pueden contrastar e interactuar. Siempre haga que un abogado revise los documentos antes de firmarlos. Hay un montón de cálculos y elementos involucrados, así que busque ayuda para hacerlo. Su amable contador, estamos seguros, estará allí para ayudarlo.

16. La postergación de impuestos hasta el 15 de julio no requiere la presentación de extensiones o el pago de impuestos. Las estimaciones del 15 de junio aún deben presentarse el 15 de junio y deben pagarse para fines federales. No está claro si Las contribuciones de jubilación deben financiarse antes del 15 de abril o realmente se posponen, por lo que es posible que desee realizar el depósito antes del 15 de abril según el asesoramiento de algunos expertos. En la alternativa, es posible que desee presentar una extensión de protección. Las contribuciones de IRA se posponen hasta el 15 de julio.

17. La porción de la Ley de Protección de Nómina será administrada por los bancos. Tendrán que configurar cómo hacerlo muy rápidamente. La tasa de interés máxima será del 4% con un aplazamiento de pago de 6 a 12 meses.

18. La certificación bajo el Programa de Protección de Nómina requiere que uno certifique que la incertidumbre actual hace que el préstamo sea necesario para respaldar las operaciones en curso y se utilizará de manera apropiada. Nadie lo ha definido bien, pero todo, en estos días, es incierto. La buena fe aquí será un elemento importante. Recuerde que hay perdón del gobierno en esto.

19. Los beneficiarios de préstamos EIDA (Préstamo por desastre por daños económicos) pueden aprovechar, también, en el Programa de protección de nómina — Creemos.