Many of you have been funded with the PPP and are now faced with questions of properly using the loan and preparing for forgiveness. Previously, we have shared some of our thoughts and would like to reaffirm most of them to you … with a few refinements.
We also have a few bits of new developments to share. That said, please don’t trust this document to be a complete tome on the many developments happening weekly on various fronts. And, as always, speak to us or any other advisor you might rely upon to clarify ambiguities. We do not have all of the information yet, so our guidance may change as new updates are released, but we will give it our reasonable best shot.
We have an open office hour, this Thursday, May 7 at 2 p.m. Pacific Time.
Several of our partners will be available for questions. We will all be wearing our best t-shirts! Check details on our homepage here, to RSVP and get the details for joining the Zoom call. We are open for questions, but, help us out a bit … If you have a question in mind now, please send it to us so that we might ponder a bit.
1. There has been a bit more clarification about the rules related to retention of employees and who counts and does not count for a business to be eligible based on the full headcount requirement. If you have extended a written offer to recall a furloughed or laid off employee without reduction in salary or work hours, and that employee declines to come back, you are off the hook. That loss of that employee does not count against your headcount requirement. However, unless you fill that seat with another person, it does reduce the amount of money that will be forgiven because it will lower your payroll costs. Here is the entire FAQ if you want to read it: Click here for FAQ
2. We still maintain, based upon the wording of the law, that expenses must be both incurred and paid during the eight-week forgiveness period. That means paying bills that were owed, even if qualified expenses, that relate to periods before or after the so-called “covered period” are not likely to be forgiven.
3. Many of you have been concerned about the certification you were required to give that the “current economic uncertainty” of the COVID-19 pandemic made your PPP loan “necessary to support (your) ongoing operations.
As it stands currently, May 14 is the day the window closes for companies to return the money with no penalties if they, in retrospect, do not believe the loan is “necessary to support their ongoing operations.”
Each business must evaluate, based upon their unique circumstance, what constitutes “uncertainty” and “necessary.” One thing is certain: Playing games with these funds will not work in your favor. Don’t prepay a year’s rent. It won’t work, and it may indicate your certification was fraudulent. Keep in mind that the money should be primarily used for the purpose that Congress specified: Keeping your labor in place.
4. Experts have suggested that you create a timeline or other narrative that supports your thinking of why the PPP was necessary. Our suggestion is to document and timestamp your reasons for taking the PPP loan before May 14 so that if you are ever questioned you can explain your current reasoning. In addition, it is probably smart for a company to do a cash flow, make notes about lost business, customers not paying, decrease in revenue. While still unclear, we don’t think people have to demonstrate being on the verge of bankruptcy to be able to certify. They do, however, need to document the flags indicating that business-as-usual was jeopardized, as well as existing burdens on the business, even if the impact cannot be exactly determined. Just think about it and write down your thoughts. Your advisors can help you with preparing a good set of documentation in case you are asked later.
5. The Main Street Lending Program still has not been implemented. The Fed has issued a series of FAQs that explain their intentions. The program will be expanded to include applicants that borrow a minimum of $500,000. (The previous minimum loan amount was $1 million.) The maximum loan amount is computed using a multiple of EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). If you have been a company that loses money before depreciation, you probably are not qualified for this loan. Talk to us or your other advisors for more details.
Unfortunately, non-profits are not eligible for this type of loan. The Feds did say that forthcoming assistance will be provided for non-profits. Here are some fact sheets about the Main Street Lending Program: Click here for the federal reserve site
6. So many have been waiting for the SBA to make EIDL applications available. They closed the opportunity to file new applications on April 15. While the SBA continues to process applications previously submitted on a first-come, first-serve basis, only agricultural business are able to submit new applications at this time. Don’t count on EIDL being available to you at all for a while if you are not in Ag.
Muchos de ustedes han sido financiados con el PPP y ahora se enfrentan a preguntas sobre el uso adecuado del préstamo y la preparación para el perdón. Anteriormente, hemos compartido algunos de nuestros pensamientos y nos gustaría reafirmarles la mayoría de ellos … con algunas mejoras.
También tenemos algunos bits de nuevos desarrollos para compartir. Dicho esto, no confíe en que este documento sea un tomo completo sobre los muchos desarrollos que ocurren semanalmente en varios frentes. Y, como siempre, hable con nosotros o con cualquier otro asesor en el que pueda confiar para aclarar ambigüedades. Todavía no tenemos toda la información, por lo que nuestra orientación puede cambiar a medida que se publiquen nuevas actualizaciones, pero le daremos nuestra mejor oportunidad razonable.
Tenemos un horario de oficina abierto, este jueves 7 de mayo a las 2 p.m. Hora del Pacífico.
Varios de nuestros socios estarán disponibles para preguntas. ¡Todos usaremos nuestras mejores camisetas! Consulte los detalles en nuestra página de inicio aquí, para confirmar su asistencia y obtenga los detalles para unirse a la llamada de Zoom. Estamos abiertos a preguntas, pero ayúdenos un poco… Si tiene una pregunta en mente ahora, envíenosla para que podamos reflexionar un poco.
1 Ha habido un poco más de aclaración sobre las reglas relacionadas con la retención de empleados y quién cuenta y no cuenta para que una empresa sea elegible en función del requisito de personal completo. Si ha extendido una oferta por escrito para retirar a un empleado despedido o despedido sin reducción en el salario o las horas de trabajo, y ese empleado se niega a regresar, está fuera de peligro. Esa pérdida de ese empleado no cuenta contra su requisito de personal. Sin embargo, a menos que llene ese asiento con otra persona, reducirá la cantidad de dinero que se le perdonará porque reducirá sus costos de nómina. Aquí están las preguntas frecuentes completas si desea leerlas: haga clic aquí para ver las preguntas frecuentes.
2. Aún mantenemos, según la redacción de la ley, que los gastos deben ser incurridos y pagados durante el período de perdón de ocho semanas. Eso significa que pagar las facturas adeudadas, incluso si los gastos calificados, que se relacionan con períodos anteriores o posteriores al llamado “período cubierto”, probablemente no serán perdonados.
3 Muchos de ustedes han estado preocupados por la certificación que debían otorgar que la “incertidumbre económica actual” de la pandemia de COVID-19 hizo que su préstamo PPP fuera “necesario para respaldar (sus) operaciones en curso”.
Tal como está actualmente, el 14 de mayo es el día en que se cierra la ventana para que las empresas devuelvan el dinero sin multas si, en retrospectiva, no creen que el préstamo sea “necesario para respaldar sus operaciones en curso”.
Cada empresa debe evaluar, en función de su circunstancia única, lo que constituye “incertidumbre” y “necesario”. Una cosa es segura: jugar juegos con estos fondos no funcionará a su favor. No pague por adelantado el alquiler de un año. No funcionará y puede indicar que su certificación fue fraudulenta. Tenga en cuenta que el dinero debe usarse principalmente para el propósito que el Congreso especificó: mantener su trabajo en su lugar.
4. Los expertos han sugerido que cree una línea de tiempo u otra narrativa que respalde su pensamiento de por qué era necesario el PPP. Nuestra sugerencia es documentar y sellar sus razones para tomar el préstamo PPP antes del 14 de mayo para que, si alguna vez le preguntan, pueda explicar su razonamiento actual. Además, probablemente sea inteligente que una empresa haga un flujo de caja, tome notas sobre negocios perdidos, clientes que no pagan, disminución de ingresos. Aunque todavía no está claro, no creemos que las personas tengan que demostrar que están al borde de la bancarrota para poder certificarse. Sin embargo, necesitan documentar las banderas que indican que los negocios habituales estaban en peligro, así como las cargas existentes en el negocio, incluso si el impacto no se puede determinar con exactitud. Solo piénsalo y escribe tus pensamientos. Sus asesores pueden ayudarlo a preparar un buen conjunto de documentación en caso de que se le solicite más adelante.
5.El programa de préstamos de la calle principal aún no se ha implementado. La Fed ha emitido una serie de preguntas frecuentes que explican sus intenciones. El programa se ampliará para incluir a los solicitantes que pidan prestado un mínimo de $ 500,000. (El monto mínimo anterior del préstamo fue de $ 1 millón). El monto máximo del préstamo se calcula utilizando un múltiplo de EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Si ha sido una empresa que pierde dinero antes de la depreciación, probablemente no esté calificado para este préstamo. Hable con nosotros o con sus otros asesores para obtener más detalles.
Desafortunadamente, las organizaciones sin fines de lucro no son elegibles para este tipo de préstamo. Los federales dijeron que se proporcionará asistencia para organizaciones sin fines de lucro. Aquí hay algunas hojas informativas sobre el Programa de préstamos de la calle principal: Haga clic aquí para acceder al sitio de la reserva federal.
- Muchos han estado esperando que la SBA haga disponibles las aplicaciones EIDL. Cerraron la oportunidad de presentar nuevas solicitudes el 15 de abril. Si bien la SBA continúa procesando las solicitudes presentadas previamente por orden de llegada, solo las empresas agrícolas pueden presentar nuevas solicitudes en este momento. No cuente con que EIDL esté disponible para usted por un tiempo si no está en Ag.