It’s been a week or so since our last blast, so some of this might be old news. That said, the devil is in the detail, and we have done our best to make sense of this. As always, though, I caution you to work with your advisors to determine how everything applies to you.
The House this week passed the Paycheck Protection Program Flexibility Act of 2020, which will now move onto the Senate. In the meantime, the Senate may pass a bill of its own, requiring the two bills to be reconciled.
One way or another, our best bet is that changes to the CARES Act will likely take place in a week or two.
The House bill is just several pages. It provides for a few things.
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- It would extend the minimum length of the loan to a five-year maturity, which would apply to loans issued after the measure is enacted.
- It would extend the covered period to the earlier of 24 weeks after the loan origination or December 31, 2020. Existing loan recipients would be given the option to use the eight-week period instead.
- It would extend the deadline to apply for PPP loans from June 30 to December 31.
- It would specify that forgiveness amounts would not be reduced if a borrower was unable to rehire individuals who were previously laid off or furloughed and unable to hire a replacement employee for the unfilled position before December 31, 2020.
- It would modify the 75 percent payroll use rule so that only 60 percent of the forgiveness amount requested must be spent on payroll costs.
- It would allow deferral of principal and interest payments on PPP loans until after the SBA transmits forgiveness to the lender. Otherwise, the borrower has ten months to defer payments rather than the six months provided in the original law.
- It would repeal the provision from the CARES Act that barred a company with PPP forgiveness from deferring their employer tax payments.
A week ago, the Treasury issued guidance on: 1) how to work with the forgiveness provisions (Sec 1106 of the CARES Act): 2) the requirements for lenders relative to forgiveness; and 3) appeal rights for recipients that don’t like the bank’s determination regarding forgiveness. The guidance is contained in SBA Docket No 2020-0032 and Docket No 2020-0033.
Many, but not all, of the questions we had concerning what does and does not qualify to be forgiven are addressed in the new guidance. Here, in no specific order, are some of the items.
A. Some fudge room exists for employees paid bi-weekly or more. The eight-week period that begins on the date of the natural first payroll cycle after the loan is disbursed may be used. Note, this does not hold true for employees paid semi-monthly or monthly.
B. The definition of earnings is limited to the self-employment income of an independent contractor or proprietor for 2019 up to that maximum of $100,000. General partner’s amounts are reduced to .9235 of the 2019 payments due, which is an allowance for deductible self-employment taxes. If you are over $100,000, you probably don’t have to worry much about this.
C. Payroll will be considered paid on the date of the ACH transfer or date the check is distributed. Payroll incurred but paid after the eight-week period will still count if paid before the end of the next payroll cycle after the eight-week period ends.
D. Bills paid or incurred for non-payroll expenses will count. No prepayments are allowed. We would not go too crazy on this, but the guidance does create room. One must remember the 75 percent rule, which minimizes the expense items that can be forgiven based upon the payroll expense paid. See above for some potential relief for this.
E. The Interim Final Rule also describes how to handle the limitations on forgiveness based upon full-time equivalents (FTE) and reductions in payment to employees in excess of 25 percent. The guidance is too complicated to explain here, but there is some break. Forty hours is considered full-time (instead of 30 hours). The guidance permits a simple convention: any employee who works fewer than 40 hours is counted as a one-half FTE.
F. The loan forgiveness process is commenced by filing Form 3508 (or lender equivalent).
G. The lender must make a decision as to forgiveness within sixty days of receiving the form.
H. Form instructions detail what documentation must be submitted (or available for submission if the lender or SBA requests). Read those instructions carefully and believe the instructions. We doubt the lenders will give people much benefit of the doubt.
I. There is a procedure for appealing the lender’s decision. Most importantly, the SBA can look at the loan itself or the forgiveness application and make its own determination as to whether the borrower initially qualified for the PPP and/or what the forgiveness amount should be.
We will continue to provide updates as more guidance is made available and more legislation is passed.
NOTICIAS DESTACADAS
Ha pasado una semana más o menos desde nuestra última explosión, por lo que parte de esto podría ser una noticia vieja. Dicho esto, el diablo está en los detalles, y hemos hecho todo lo posible para que esto tenga sentido. Sin embargo, como siempre, le advierto que trabaje con sus asesores para determinar cómo se aplica todo a usted.
Esta semana, la Cámara aprobó la Ley de Flexibilidad del Programa de Protección de Cheques de Pago de 2020, que ahora pasará al Senado. Mientras tanto, el Senado puede aprobar un proyecto de ley propio, que requiere la conciliación de los dos proyectos de ley.
De una forma u otra, nuestra mejor apuesta es que los cambios a la Ley CARES probablemente se llevarán a cabo en una o dos semanas.
El proyecto de ley de la Cámara es solo de varias páginas. Proporciona algunas cosas.
Extendería la duración mínima del préstamo hasta un vencimiento de cinco años, lo que se aplicaría a los préstamos emitidos después de la promulgación de la medida.
Extendería el período cubierto hasta las 24 semanas anteriores al inicio del préstamo o el 31 de diciembre de 2020. Los beneficiarios de préstamos existentes tendrían la opción de utilizar el período de ocho semanas.
Extendería el plazo para solicitar préstamos PPP del 30 de junio al 31 de diciembre.
Especificaría que los montos de condonación no se reducirían si un prestatario no pudiera volver a contratar a personas que fueron despedidas o suspendidas anteriormente y no podría contratar a un empleado de reemplazo para el puesto vacante antes del 31 de diciembre de 2020.
Modificaría la regla del 75 por ciento de uso de la nómina para que solo el 60 por ciento del monto de la condonación solicitada se deba gastar en costos de nómina.
Permitiría el aplazamiento de los pagos de capital e intereses de los préstamos PPP hasta después de que la SBA transmita la condonación al prestamista. De lo contrario, el prestatario tiene diez meses para diferir los pagos en lugar de los seis meses previstos en la ley original.
Revocaría la disposición de la Ley CARES que prohibía a una empresa con perdón PPP diferir los pagos de impuestos de su empleador.
Hace una semana, el Tesoro emitió una guía sobre: 1) cómo trabajar con las disposiciones de perdón (Sec. 1106 de la Ley CARES): 2) los requisitos para los prestamistas en relación con el perdón; y 3) derechos de apelación para destinatarios a los que no les gusta la determinación del banco con respecto al perdón. La guía está contenida en el Docket de la SBA No 2020-0032 y el Docket No 2020-0033.
Muchas, pero no todas, las preguntas que teníamos sobre lo que califica y no califica para ser perdonado se abordan en la nueva guía. Aquí, sin un orden específico, se encuentran algunos de los artículos.
- Existe una sala de golosinas para los empleados pagados cada dos semanas o más. Se puede usar el período de ocho semanas que comienza en la fecha del primer ciclo natural de nómina después del desembolso del préstamo. Tenga en cuenta que esto no es válido para los empleados pagados semestral o mensualmente.
- La definición de ganancias se limita al ingreso del trabajo por cuenta propia de un contratista o propietario independiente para 2019 hasta ese máximo de $ 100,000. Los montos del socio general se reducen a .9235 de los pagos adeudados en 2019, lo que es una asignación para los impuestos deducibles del trabajo por cuenta propia. Si tiene más de $ 100,000, probablemente no tenga que preocuparse mucho por esto.
- La nómina se considerará pagada en la fecha de la transferencia de ACH o la fecha en que se distribuye el cheque. La nómina incurrida pero pagada después del período de ocho semanas todavía contará si se paga antes del final del próximo ciclo de nómina después de que finalice el período de ocho semanas.
- Las cuentas pagadas o incurridas por gastos que no sean de nómina contarán. No se permiten pagos anticipados. No nos volveríamos locos con esto, pero la guía crea espacio. Uno debe recordar la regla del 75 por ciento, que minimiza los artículos de gastos que pueden ser perdonados en función del gasto de nómina pagado. Ver arriba para un alivio potencial para esto.
- La Regla Final Provisional también describe cómo manejar las limitaciones del perdón basadas en equivalentes de tiempo completo (FTE) y reducciones en el pago a los empleados que exceden el 25 por ciento. La guía es demasiado complicada para explicar aquí, pero hay un descanso. Cuarenta horas se consideran a tiempo completo (en lugar de 30 horas). La guía permite una convención simple: cualquier empleado que trabaje menos de 40 horas se cuenta como medio ETC.
- El proceso de condonación del préstamo se inicia mediante la presentación del Formulario 3508 (o equivalente del prestamista).
- El prestamista debe tomar una decisión sobre el perdón dentro de los sesenta días posteriores a la recepción del formulario.
- Las instrucciones del formulario detallan qué documentación debe presentarse (o disponible para su presentación si el prestamista o la SBA lo solicitan). Lea esas instrucciones cuidadosamente y crea las instrucciones. Dudamos que los prestamistas le den a la gente mucho beneficio de la duda.
Existe un procedimiento para apelar la decisión del prestamista. Lo más importante, la SBA puede ver el préstamo en sí o la solicitud de condonación y tomar su propia decisión sobre si el prestatario calificó inicialmente para el PPP y / o cuál debería ser el monto de la condonación.
Continuaremos brindando actualizaciones a medida que se brinde más orientación y se apruebe más legislación.