The House is expected to vote today on the HEROES Act, a massive coronavirus-relief bill that would modify the PPP program in ways that should be attractive to business owners, regardless of party affiliation. While this is far from a done deal and is unlikely to pass the Republican-controlled Senate, some of the amendments might pop up in future legislation.
Business owners might be interested to know what is being discussed in the 1,800-page-plus proposal. Here are some of the amendments being proposed to the PPP program:
- The covered period would be extended from June 30 to December 31, 2020.
- In accordance with the new covered period, loan forgiveness would be extended from eight weeks from date of origination to 24 weeks from date of origination, or December 31, 2020, whichever is earlier. The exemption for resuming full-time equivalents would be extended from June 30, 2020 to December 31, 2020.
- The PPP loans would establish a minimum maturity of five years and a maximum maturity of ten years.
- Interest would be calculated based upon simple interest.
- PPP loans returned to the SBA would be used solely for the costs of guarantees to eligible recipients with ten or fewer employees.
- The covered costs to be forgiven would include payments of interest on any debt obligation incurred before the covered period.
- The disclosure requirements on the loan forgiveness application would be tightened. PPP recipients would need to disclose specific information concerning FTEs on February 15, 2020, the day that the application for the PPP was submitted, and the day of submission for forgiveness. In addition, the HEROES Act would require disclosure of veteran status, race, and ethnicity details as related to the workforce.
- With respect to the full-time-equivalent provision, forgiveness would not be reduced due to a company’s inability to rehire a particular employee who was unavailable, nor would it be reduced if there were no available replacement employees.
- Forgiveness would not require that 75 percent of costs be expended on payroll.
- A person could receive both employee retention credit and the PPP.
- Wording of this section is still not tremendously clear, but the HEROES Act seems to clarify that expenses that might be part of a forgiveness will continue to be deductible.
The Act will likely breeze through the House today, but expect it to get stuck in the Senate, with only a few items from this list eventually turning into law. We will, of course, keep you posted.
In the meantime, here are two other updates about PPP loans:
- The government continues to roll forward the for companies to return their loans if they believe, in retrospect, that the funding was not necessary. The new date is May 18. That said, this date would be meaningless if HEROES passes in full. Under HEROES, companies could return the money at any time and be let off the hook.
- Partnerships can now apply for additional PPP loans if they: 1) did not include up to $100,000 of a partner’s SE income (for those who were working partners); or 2) were afforded reduced loans due to confusion about partner income. If the lender filed the SBA Form 1502 with the SBA, or the due date has passed, the partnership may not modify the loan amount. Form 1502 is the form that a lender files with the SBA to get guarantee payments and to submit loan information.
Estímulo Fase IV
Se espera que la Cámara vote hoy sobre la Ley HEROES, un proyecto de ley de alivio de coronavirus masivo que modificaría el programa PPP de maneras que deberían ser atractivas para los dueños de negocios, independientemente de la afiliación del partido. Si bien esto está lejos de ser un acuerdo hecho y es poco probable que pase el Senado controlado por los republicanos, algunas de las enmiendas podrían aparecer en la legislación futura.
Los dueños de negocios pueden estar interesados en saber qué se está discutiendo en la propuesta de más de 1,800 páginas. Estas son algunas de las enmiendas propuestas al programa PPP:
- El período cubierto se extenderá del 30 de junio al 31 de diciembre de 2020.
- De acuerdo con el nuevo período cubierto, la condonación del préstamo se extenderá de ocho semanas a partir de la fecha de origen a 24 semanas a partir de la fecha de origen, o el 31 de diciembre de 2020, lo que sea anterior. La exención para reanudar equivalentes a tiempo completo se ampliaría del 30 de junio de 2020 al 31 de diciembre de 2020.
- Los préstamos PPP establecerían un vencimiento mínimo de cinco años y un vencimiento máximo de diez años.
- El interés se calcularía en función del interés simple.
- Los préstamos PPP devueltos a la SBA se utilizarían únicamente para cubrir los costos de las garantías a beneficiarios elegibles con diez o menos empleados.
- Los costos cubiertos a ser perdonados incluirían pagos de intereses sobre cualquier obligación de deuda incurrida antes del período cubierto.
- Los requisitos de divulgación en la solicitud de condonación de préstamos serían más estrictos. Los destinatarios de PPP tendrían que divulgar información específica sobre los ETC el 15 de febrero de 2020, el día en que se presentó la solicitud para el PPP y el día de la presentación para el perdón. Además, la Ley HEROES requeriría la divulgación del estado de veterano, la raza y los detalles étnicos relacionados con la fuerza laboral.
- Con respecto a la disposición equivalente a tiempo completo, el perdón no se reduciría debido a la incapacidad de una empresa para volver a contratar a un empleado en particular que no estaba disponible, ni se reduciría si no hubiera empleados de reemplazo disponibles.
- El perdón no requeriría que el 75 por ciento de los costos se gasten en la nómina.
- Una persona podría recibir tanto crédito de retención de empleados como el PPP.
- La redacción de esta sección aún no está tremendamente clara, pero la Ley HEROES parece aclarar que los gastos que podrían ser parte de un perdón continuarán siendo deducibles.
Es probable que la Ley pase hoy por la Cámara, pero se espera que se atasque en el Senado, con solo unos pocos elementos de esta lista que finalmente se convertirán en ley. Por supuesto, lo mantendremos informado.
Mientras tanto, aquí hay otras dos actualizaciones sobre préstamos PPP:
- El gobierno continúa avanzando para que las compañías devuelvan sus préstamos si creen, en retrospectiva, que la financiación no fue necesaria. La nueva fecha es el 18 de mayo. Dicho esto, esta fecha no tendría sentido si HEROES pasa por completo. Bajo HEROES, las compañías podrían devolver el dinero en cualquier momento y ser liberadas.
- Las asociaciones ahora pueden solicitar préstamos PPP adicionales si: 1) no incluyeron hasta $ 100,000 del ingreso SE de un socio (para aquellos que eran socios de trabajo); o 2) obtuvieron préstamos reducidos debido a la confusión sobre los ingresos de los socios. Si el prestamista presentó el Formulario 1502 de la SBA ante la SBA, o la fecha de vencimiento ha pasado, la sociedad no puede modificar el monto del préstamo. El Formulario 1502 es el formulario que un prestamista presenta ante la SBA para obtener pagos de garantía y presentar información sobre préstamos.